رشی سنک کو زبردست انتخابی شکست سے بچانے میں بہت کم اور بہت دیر ہو سکتی ہے، لیکن ایسے اشارے مل رہے ہیں کہ برطانیہ کی معیشت موڑ پر ہے۔ دو سال کے بہاؤ کے بعد، بحالی کی کچھ سبز ٹہنیاں آخرکار نمودار ہو رہی ہیں۔
گزشتہ ہفتے کے نمو کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ معیشت گزشتہ سال کی دوسری ششماہی میں ایک مختصر اور اتلی کساد بازاری سے ابھر رہی ہے۔ سال کے آغاز سے صارفین اور کاروباری جذبات کے سروے زیادہ پرجوش رہے ہیں۔ مزید مکانات بدل رہے ہیں اور جائیداد کی قیمتیں بڑھنے لگی ہیں۔
اس ہفتے مزید اچھی خبر آنے کا امکان ہے: تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ زندگی کے اعداد و شمار کی لاگت جنوری میں سالانہ افراط زر کی شرح میں 4% سے فروری میں تقریباً 3.5% تک گر جائے گی۔ اجرت پچھلے سات مہینوں سے قیمتوں سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہی ہے اور یہ رجحان جاری ہے۔
بہرحال بہہ جانا غلط ہوگا۔ گہری کساد بازاری نہ ہونے کی وجہ یہ ہے کہ بڑھتی ہوئی آبادی – جزوی طور پر ریکارڈ ہجرت کا نتیجہ – معیشت کے حجم میں اضافہ ہوا ہے۔ فی شخص کی بنیاد پر ماپا جاتا ہے، قومی پیداوار (مجموعی گھریلو پیداوار) کوویڈ 19 وبائی مرض سے پہلے کی نسبت اب کم ہے، اور گزشتہ سات سہ ماہیوں سے اس میں اضافہ نہیں ہوا ہے، جو کہ 2022 کے اوائل تک پھیلا ہوا ہے۔ معیار زندگی میں مسلسل گراوٹ یہ بتانے میں مدد کرتا ہے کہ کنزرویٹو اتنے غیر مقبول کیوں ہیں۔
اور نہ ہی کوئی بحالی تیز یا شاندار ہوگی۔ حکومت کے لیے اقتصادی پیشن گوئیاں کرنے کا کام سونپا گیا ادارہ، آفس برائے بجٹ کی ذمہ داری، اس سال معیشت کی شرح نمو 0.8% اور 2025 میں 1.9% متوقع ہے۔ اس کے خیال میں 2028 میں فی کس جی ڈی پی 2019 کے مقابلے میں 4.7% زیادہ ہو گی۔ بالکل کھوئی ہوئی دہائی نہیں، دوسرے لفظوں میں، لیکن ایک کے قریب۔
اس سال اب تک کی سرگرمیوں میں معمولی بحالی بینک آف انگلینڈ کو شرح سود میں کمی کے بارے میں محتاط کر دے گی۔ تھریڈ نیڈل اسٹریٹ کی مانیٹری پالیسی کمیٹی کا اجلاس اس ہفتے ہو رہا ہے، لیکن توقع ہے کہ سرکاری قرض لینے کے اخراجات 5.25% پر ہولڈ پر رہیں گے۔
بینک کے گورنر اینڈریو بیلی نے گزشتہ ہفتے روم میں ایک سمپوزیم میں کہا کہ MPC کی توجہ تبدیل ہو گئی ہے۔ یہ اس بات پر توجہ مرکوز کر رہا تھا کہ افراط زر کو ہدف پر واپس لانے کے لیے کس حد تک بلند شرح سود کی ضرورت ہے۔ اب فیصلہ اس بارے میں تھا کہ انہیں کتنی دیر تک محدود رہنے کی ضرورت ہے۔ سٹی کا خیال ہے کہ یہ جلد سے جلد جون کا مہینہ ہو گا اس سے پہلے کہ بینک شرحوں کو کم کرنے کے لیے کافی پر اعتماد محسوس کرے۔ وال اسٹریٹ کا خیال ہے کہ یو ایس فیڈرل ریزرو – جو اس ہفتے بھی ملتا ہے – موسم گرما تک کٹوتی کو روک دے گا۔
بینک خاص طور پر شرحوں کو کم کرنے سے پہلے تنخواہ کی نمو کو معتدل دیکھنا چاہتا ہے۔ اس کے ہونے کے آثار ہیں: جنوری 2023 میں ختم ہونے والی سہ ماہی کے مقابلے میں جنوری 2024 کے تین مہینوں میں اوسط آمدنی 5.6% زیادہ تھی، جو گزشتہ موسم گرما میں 8.5% کی چوٹی سے کم تھی۔
مائیکل سانڈرز، جو اب کنسلٹنسی آکسفورڈ اکنامکس میں پالیسی ایڈوائزر ہیں لیکن ایم پی سی میں بیٹھتے تھے، کہتے ہیں کہ برطانیہ “بے عیب ڈس انفلیشن” کی طرف گامزن ہے، جس کا مطلب ہے کہ قیمتوں کے دباؤ کو نمایاں طور پر طویل قطاروں کے بغیر کم کرنا ہے۔
اپنی فروری کے سہ ماہی اقتصادی صحت کی جانچ میں، بینک نے کہا کہ مہنگائی کو مستقل طور پر حکومت کے 2% ہدف تک پہنچانے کی لاگت زیادہ بے روزگاری ہوگی: اس نے بے روزگاری میں اضافے کو 4% سے کم کر کے دو سال کے عرصے میں 5% تک پہنچا دیا۔
“ہمارے خیال میں، MPC برطانیہ میں بے روزگاری اور افراط زر کے درمیان ممکنہ تجارت کے بارے میں حد سے زیادہ مایوسی کا شکار ہے”، سانڈرز کہتے ہیں۔ “امریکہ اور یورو زون کی طرح، ہم توقع کرتے ہیں کہ برطانیہ کی افراط زر اس سال اور اگلے سال ہدف پر واپس آجائے گی، اور تنخواہ کی نمو اگلے سال [2%] ہدف کے مطابق رفتار تک سست ہو جائے گی، یہاں تک کہ بے روزگاری میں بڑے اضافے کے بغیر۔”
اگر سانڈرز درست ہیں تو برطانیہ گولی سے بچ جائے گا۔ دسمبر 2021 اور اگست 2022 کے درمیان شرح سود میں 14 بار اضافہ ہوا، اور 2022 کے آخر میں MPC کو توقع تھی کہ سختی 100 سالوں میں سب سے طویل کساد بازاری کا باعث بنے گی۔ اس تناظر میں، دو سہ ماہی تک جاری رہنے والی کساد بازاری کوئی برا نتیجہ نہیں ہے۔
